Saros AMM是搭建在Solana公链之上的去中心化自动做市协议，也常被市场称作SarosSwap，是Solana生态里主打动态流动性机制的DEX基础设施，2021年正式推出，核心目标是改善传统AMM普遍存在的资本利用率不足、高波动下滑点扩大的痛点。和中心化交易所依赖订单簿撮合不同，Saros AMM完全依靠链上流动性池完成代币交换，用户直接连接钱包完成交易，资产全程留存于个人钱包，平台不托管用户资金。依托Solana网络的低gas、高TPS特性，Saros AMM的单笔swap确认速度较快，主要面向SPL格式代币，支持普通用户兑换、项目方自建流动池、流动性提供者参与做市等多元链上操作，在Solana中小币种交易场景拥有稳定的使用群体。
Saros AMM的核心为DLMM动态做市模型，基于LiquidityBook流动性簿架构运行，把流动性拆解为一个个独立的价格箱体，每一个箱体对应固定的兑换价格区间，流动性提供者可以将资金部署在选定的价格箱体当中，而非像传统恒定乘积AMM那样把资金平铺在全部价格曲线之上。当交易发生在同一个价格箱体内，交易可以近乎零滑点执行；当行情剧烈波动，交易跨越多个价格箱体时，协议会触发动态手续费，行情波动越高手续费随之抬升，既补偿流动性提供者承担的无常损失风险，也可以在一定程度上抑制套利机器人的高频掠夺行为。协议还会自动向市场现价附近重新调度活跃价格箱体，不需要流动性提供者频繁手动调整仓位，以此在行情剧烈震荡阶段维持市场深度，提升资金的使用效率。
Saros AMM覆盖普通交易者、流动性提供者、链上开发者三类主要群体。普通交易者最常使用代币swap功能，完成Solana生态内主流与小众SPL代币的互相兑换，DEX聚合器也会把Saros AMM纳入路由来源，拆分订单来降低整体滑点。对于流动性提供者，除了基础提供流动性赚取交易手续费，还可以接入SarosFarm挖矿板块，向指定池子注入流动性获取代币奖励；平台的单资产质押模块，则给用户提供无需提供双向流动性的收益途径，规避部分无常损失风险。面向区块链开发者，Saros AMM具备高可组合性，开发者可以调用SDK，把协议的流动性能力嵌入DApp，用于链上借贷、稳定币兑换、新项目初始流动性搭建等场景，项目方无需复杂审核，即可自主创建交易池完成代币上线。
客观看待Saros AMM的市场表现，它的优势来源于Solana链的性能和DLMM独特的箱体流动性设计，用更少的资本就可以构建更深的交易深度，动态手续费机制也适配加密市场暴涨暴跌的行情环境。但同时它也存在DEX协议共有的短板，整体交易量和锁仓规模不及Solana头部DEX，部分长尾交易池流动性单薄，大额交易依旧会产生明显滑点。作为去中心化产品，所有交易行为全部上链，用户需要自行把控钱包安全，理解无常损失、链上手续费波动等DeFi基础风险。伴随Solana生态持续迭代，Saros AMM也在迭代版本优化算法，扩展衍生品等业务模块，持续完善自身作为底层流动性基础设施的定位，是研究新一代AMM技术模式具备参考价值的实践案例。
