比特币2014年至2015年整体呈现深度熊市探底后弱势企稳的走势，2014年全年大幅下跌超50%，2015年在触及历史低位后逐步筑底回升，两年间经历了从剧烈崩盘、反复震荡到底部盘整的完整熊市周期。
2014年年初，比特币开盘价约770美元，延续2013年牛市余温短暂冲高后便开启暴跌模式。2月，当时全球最大交易所Mt.Gox因黑客攻击被盗85万枚比特币并申请破产保护，直接引发市场信心崩塌，价格从600多美元快速腰斩，4月初一度跌至360美元附近的年内低点，国内市场同步下探至2419元人民币。此次事件成为2014年熊市的导火索，市场恐慌情绪蔓延，叠加中国央行等五部委在2013年底发布的监管通知持续发酵，金融机构纷纷撤离比特币业务，交易量大幅萎缩。年中价格曾出现短暂反弹，5至6月从450美元回升至665美元，国内价格同步涨至4211元，涨幅近80%，但反弹未能持续，9月后重拾跌势，年底收于320美元附近，全年跌幅超54%，被评为当年表现最差的投资品之一。
进入2015年，比特币熊市进入最黑暗的筑底阶段。年初延续弱势，1月价格加速下探，14日一度触及170美元的历史低位，创下2013年牛市启动以来的最低点。此次探底主要受Mt.Gox破产后遗症、交易所安全事件频发以及市场对比特币前景极度悲观等因素影响，行业内“比特币已死”的论调甚嚣尘上。探底后市场抛压逐渐减弱，价格在200至300美元区间持续窄幅震荡，成交量低迷，进入漫长的磨底期。上半年虽偶有波动，但始终未能有效突破350美元阻力位，市场交投清淡，多数投机者离场，仅留存长期持有者与核心开发者。
2015年下半年，比特币走势逐步企稳回升，熊市氛围开始缓和。随着行业基础设施逐步完善，新的合规交易所崛起，钱包安全性提升，叠加微软、戴尔等企业开始接受比特币支付，市场基本面逐步改善。同时，美国等国家监管政策逐渐清晰，纽约州推出BitLicense框架，为行业发展提供一定合规指引。技术层面，比特币社区围绕区块扩容展开讨论，BitcoinXT等分叉提案引发关注，技术迭代预期支撑市场信心。下半年价格缓慢攀升，从250美元下方逐步回升至400美元上方，12月底收于328美元左右，全年虽小幅下跌13%，但较年初低点已实现近翻倍涨幅，成功完成筑底，为2016年的上涨行情奠定基础。
2014至2015年的走势是比特币诞生以来首个完整大熊市，核心驱动因素包括Mt.Gox破产的黑天鹅事件、全球监管趋严、市场投机泡沫破裂以及行业早期基础设施脆弱。这两年的深度调整虽让比特币价格大幅回撤，但也完成了行业洗牌，淘汰劣质项目与投机资金，推动交易所、钱包、矿机等产业链走向规范。价格从高位崩盘、反复探底到最终筑底企稳，充分展现了比特币早期高波动、高风险的特性，也为后续市场发展积累了风险应对经验，成为加密货币历史上关键的熊市沉淀期。
