USDT属于法币抵押型中心化稳定币，并非依靠挖矿产出的主流加密货币，也不属于法定流通货币，是整个加密资产行业体量最大的美元锚定代币。USDT中文名称为泰达币，由Tether机构在2014年推出，核心规则设定为1枚代币对标1美元，依靠发行方持有的等值资产维持价格稳定，和比特币、以太坊这类去中心化币种有着根本性区别，也是币圈投资者日常交易里必不可少的中转载体，绝大多数加密资产的交易对都以USDT作为计价基准，这也是它在行业内被简称为“U”的主要原因。
USDT采用中心化铸造与销毁机制，不存在固定发行总量，只有机构用户可以直接向发行方划转美元资产，由平台在对应区块链网络上新铸造等额数量的USDT，普通投资者只能在二级市场买卖流通中的代币，当用户发起赎回兑换美元时，对应数量的USDT会直接在链上销毁。早期USDT只在比特币Omni协议发行，因为转账拥堵、手续费偏高难以普及，后续陆续落地以太坊ERC20、波场TRC20、Solana等多条公链版本，不同链上的USDT价格保持一致，但转账成本和速度差距明显，波场版本凭借极低手续费成为散户高频转账的首选，以太坊版本则更多应用在去中心化金融生态当中，多条链并行的布局方式，进一步放大了USDT在整个行业的覆盖范围。
支撑USDT价格稳定的核心是发行方的储备资产池，最初对外宣传全部以活期美元现金作为保证金，经过多年调整之后，储备结构已经发生明显变化，资产组成包含短期美国国债、货币市场理财产品、银行存款以及少量其他资产，现金占比仅为一小部分，这也是市场长期讨论的焦点。和算法稳定币依靠智能合约调节供需不同，法币抵押模式让USDT的价格波动长期维持在极小区间，只有在市场极端行情或者大额资金进出时，才会短暂偏离1美元的锚定价，套利资金会快速抹平价差，相比动辄单日涨跌十几个点的主流币种，USDT天然具备资产避险的作用，每当大盘行情下跌，大量交易者都会将持有的加密资产兑换成USDT规避亏损，这也是稳定币最核心的使用场景。
在行业生态里，USDT承担着法币与加密资产之间的桥梁作用，很多地区没有直接开通法币购买加密货币的通道，交易者会先把现金兑换为USDT，再用USDT买入各类币种，交易完成之后也可以转回稳定币存放，大幅降低资产来回转换的操作难度。不过因为发行主体具备中心化管理权限，平台拥有链上地址冻结的权限，如果相关地址被判定参与违规资金流转，账户内的USDT会被直接锁定，这一点和去中心化加密资产有着明显差异，同时全球各地针对稳定币的监管规则不断细化，不同区域对USDT的管控尺度各不相同，也让它长期处在监管舆论的中心位置。除此之外，稳定币赛道还有USDC、BUSD等竞品，但USDT凭借先发优势牢牢占据大部分市场份额，持续主导着整个稳定币行业的运行节奏。
