在欧洲加密货币市场，稳定币USDT和USDC的竞争格局主要由监管合规性主导。尽管USDT凭借先发优势和庞大流动性长期占据全球稳定币市场主导地位，但在欧洲地区，USDC因严格符合欧盟加密资产市场监管法案（MiCA）要求，逐步成为机构与交易所的首选。而USDT因未完全满足欧盟电子货币许可证等合规条件，被多家主流交易所下架，市场份额明显收缩。这一分化凸显了欧洲市场对监管透明度的重视，也反映了稳定币行业从野蛮生长向合规化转型的趋势。
USDC的崛起得益于其发行方Circle的合规策略。Circle不仅获得欧盟电子货币许可证，还每月公开审计报告，确保100%储备金透明度，这与欧洲金融机构和零售用户对安全性的需求高度契合。USDT的储备资产构成和监管历史长期存在争议，尽管其全球流动性更强，但在欧盟严监管环境下，合规短板成为致命弱点。欧洲央行多次警告非合规稳定币可能引发的银行挤兑风险，进一步推动了市场向USDC倾斜。
从应用场景看，USDC在欧洲跨境支付和DeFi生态中表现更为活跃。欧盟企业倾向于使用USDC进行贸易结算，因其符合反洗钱要求且结算效率与成本优势显著。而USDT因监管不确定性，逐渐退居为高风险偏好交易者的工具，或在非合规平台继续流通。这种分化导致USDC在欧洲的交易量占比持续攀升，甚至在某些季度超过USDT，成为实际意义上的欧元区美元稳定币。
未来趋势上，欧洲市场或进一步巩固USDC的地位。MiCA法规全面实施，未获许可的稳定币可能完全退出欧盟主流交易渠道，而USDC已通过与美国财政部的合作强化了美元锚定信用，形成合规双轨制优势。USDT仍可能通过特定链上渠道（如TRON网络）维持部分灰色市场流通，但其在欧洲的合规化空间已大幅收窄。
