以太坊诞生至今的价格轨迹如同加密市场的缩影，其最低点的探寻需回溯至市场萌芽阶段。网络初创时期，以太坊尚未形成规模性交易市场，早期参与者以极低成本甚至免费获取代币，彼时价格几近于零。这种近乎无价值的初始状态，构成了以太坊价格史上的绝对底部，也见证了区块链技术从概念验证走向价值共识的关键转折。
2015年主网上线，以太坊进入公开交易阶段，价格开始显性波动。在首次遭遇市场寒冬时，其价值曾跌至个位数人民币区间，这一阶段成为多数投资者认知中的历史低谷。此后数年间市场虽经历多次剧烈震荡，但再未跌破该心理关口。尤其2024至2025年周期中，即便遭遇监管收紧与流动性危机，价格支撑位已显著抬升。
2025年第三季度，受美联储政策预期摇摆及衍生品市场清算潮影响，以太坊出现多次深度回调。9月下旬的连续下跌使其逼近关键支撑区域，较年内高点回撤幅度超20%，引发市场对阶段性底部的讨论。分析显示，交易所储备量持续下降与机构资金流向变化，正在重构市场的价格发现机制。
影响价格底部的核心变量已从单纯的市场情绪转向多维博弈。现货ETF带来的机构资金成为新定价锚点，资金流入放缓即引发抛压；另去中心化交易所的崛起改变了流动性结构，智能合约自动清算机制减弱了极端价格出现的概率。这些结构性变化使得历史性低点重现的可能性大幅降低。
当前市场共识指向更复杂的底部形成逻辑。技术面显示3800美元（约合2.7万元人民币）构成重要防线，若有效跌破可能触发链上质押仓位连环清算。但宏观层面，全球合规框架推进与机构持仓成本线，正在构筑新的价值基础。这种多空力量的动态平衡，使价格底部从固定数值扩展为弹性区间。
