以太坊刚刚诞生的时候，只有极少数技术极客与前瞻开发者愿意相信，绝大多数加密货币参与者持怀疑、观望甚至否定态度，大众层面更是几乎无人理解这一项目的价值。早在白皮书对外发布阶段，整个行业的重心还集中在比特币身上，大家普遍认为区块链的作用仅仅是打造数字黄金，对于“图灵完备区块链、智能合约、世界计算机”这类概念十分陌生，很难想象区块链可以承载应用程序，自然很难认可以太坊提出的宏大构想。彼时市场里大量山寨币层出不穷，不少人直接将以太坊和普通分叉代币归为一类，认定这只是又一轮融资项目，并不看好长期发展。
在2014年以太坊众筹阶段，信任的分化表现得尤为明显。虽然最终众筹收获了不少资金，但参与者大多是深耕论坛的技术爱好者，普通币圈投资者参与意愿极低。不少比特币社区的长期支持者公开提出质疑，批评以太坊存在预挖机制、总量没有硬性上限，认为项目相比比特币更加中心化，甚至断言智能合约只是无法落地的空想。早期创始人团队内部也出现巨大分歧，多名联合创始人因为路线理念不同选择离开，足以看出项目诞生之初就连核心圈层内部，都没有形成统一的信心。Vitalik前往各地宣讲推广时，台下多数听众难以听懂技术逻辑，对于以太坊未来的发展目标充满质疑。
2015年以太坊主网上线之后，质疑声音依旧没有消散。上线初期流动性极差，交易平台报价长期维持低位，链上几乎没有落地应用，智能合约的实用性得不到验证。很多观望者表示，以太坊的构想听起来美好，但找不到真实落地场景，很难持续生存。与此同时，早期出现的安全漏洞进一步放大市场担忧，外界开始讨论智能合约存在的潜在风险，不少投资者持续保持距离。只有持续深耕开发领域的人群坚持长期布局，持续完善底层代码、搭建早期基础设施，慢慢吸引更多开发者入驻生态。
真正扭转市场看法的契机，来自后续生态持续扩张，各类项目依托以太坊智能合约诞生，大家才逐步看懂通用型公链的价值。回顾这段历史不难发现，新技术诞生初期，能够坚持相信的人永远属于少数，信任建立需要漫长的落地过程。普通投资者很容易被短期行情、舆论观点左右，只有具备技术认知、愿意长期观察生态进展的群体，才能看到以太坊和普通山寨币之间的本质区别，而绝大多数错过机会的人，都是困在早期的质疑情绪之中。
