代币交易指交易者在各类交易平台中，完成代币与稳定币、主流加密资产之间的互换行为，本质是区块链数字资产所有权的转移，分为中心化平台撮合交易和去中心化链上兑换两大主流形式，也是币圈最基础的参与方式。很多新手容易混淆代币与底层公链原生币种，代币大多依托以太坊、BSC等现有区块链，依靠智能合约发行，不具备独立底层网络，市场上绝大多数山寨项目、DeFi币种、MEME币种都属于代币范畴，对应的买卖操作都归类为代币交易。
代币交易主要存在两大交易渠道，不同渠道的资产保管模式存在明显区别。中心化交易所内的代币交易依靠平台订单簿撮合，用户资产存入交易所账户，交易记录先在平台内部账本完成清算，只有充提资产时数据才会广播上链，优势是流动性充足、操作门槛低，支持市价、限价等多种委托方式。去中心化渠道则是用户使用去中心化钱包直接连接协议，借助流动性池完成代币互换，资产始终由用户私钥掌控，全部交易行为记录在区块链上，不需要第三方机构托管，但会产生网络手续费，深度较差的代币容易出现滑点。
代币交易又可以划分为一级市场交易与二级市场交易，两者参与逻辑和风险等级截然不同。一级市场一般是项目上线交易平台前的私募、公募认购，通常存在代币解锁周期，早期筹码成本较低，但项目尚未公开交易，面临项目方放弃开发、无法上线交易所的风险。二级市场就是大众日常接触的交易模式，代币已经上线交易渠道，参与者互相买卖，没有强制锁仓，支持7×24小时不间断交易，价格随着市场买卖供需实时波动，也是普通投资者参与代币交易最普遍的途径。
想要正常参与代币交易，还需要认清代币交易潜藏的各类风险，避免落入常见圈套。大量低成本发行的代币没有实际应用价值，属于典型空气项目，项目方可能通过拉盘吸引散户进场后抛售筹码，造成价格快速暴跌；去中心化市场还存在大量同名假代币，仅仅名称一致，合约地址完全不同，新手不核对合约直接买入就会遭受损失。同时代币市场波动远高于传统金融市场，不少小众代币流动性薄弱，大额买卖就能快速冲击行情，在没有充分了解项目基本面之前，不宜投入过多资金参与交易。
