挖ETH分为传统PoW显卡挖矿和当前PoS质押验证两种模式，其中已经彻底关停的以太坊PoW挖矿全程不需要代币抵押，而现阶段以太坊网络不存在算力挖矿，仅保留质押验证获取ETH收益的模式，该模式必须抵押锁定ETH资产，也是当下币圈用户参与以太坊网络收益分发唯一合规、官方认可的途径，市面上任何宣称可以不用抵押、通过矿机直接挖掘ETH的项目均为骗局，投资者需要谨慎甄别。
在2022年9月以太坊完成合并升级之前，全网采用Ethash算法的工作量证明挖矿机制，参与者依靠GPU显卡、ASIC专业矿机搭建矿场，通过比拼算力破解加密算法争夺区块打包权，整个参与流程仅需要投入硬件采购、电费、场地运维、矿池手续费等成本，全程无需向网络合约抵押、锁定任何ETH代币。矿工仅需将矿机接入主流挖矿矿池，设置收款钱包地址即可自动结算每日挖矿产出，不存在资产质押门槛，也不会因为操作失误被系统罚没代币，唯一的成本损耗集中在硬件折旧和电力消耗层面，这也是早期币圈散户批量入场ETH挖矿的核心原因。随着合并升级正式落地，以太坊永久废除PoW挖矿机制，所有矿机无法再对接以太坊主网挖取原生ETH，剩余挖矿硬件仅可转向以太坊经典等同类算法币种挖矿，依旧无需代币抵押。
当前以太坊网络以权益证明共识运行，行业内俗称的“挖ETH”本质就是ETH质押验证，该机制核心逻辑就是以抵押代币替代算力维护网络安全，因此抵押是硬性必备条件。个人独立搭建以太坊验证节点，官方最低抵押门槛为32枚ETH，资金会永久锁定在以太坊官方质押智能合约中，直至验证者主动申请退出质押队列才能赎回，同时质押者还需要自行运行执行层、共识层两套节点客户端，保持设备全天候在线运行。这套抵押机制带有严格的惩罚规则，若节点长期断网离线、出现双重签名、篡改交易账本等恶意行为，系统会直接罚没部分甚至全部抵押的ETH作为惩戒，以此约束验证者恪守网络规则，保障以太坊全网安全性。
针对普通散户无法拿出32枚ETH独立搭建节点的痛点，市场衍生出流动性质押、矿池联合质押、交易所托管质押等轻量化方案，这类低门槛参与方式同样需要抵押ETH，只是将散户零散资产汇聚打包成完整的32ETH验证单元，统一参与网络共识。散户可以使用0.01枚甚至更少的ETH参与质押，资产会兑换成流动性质押凭证在二级市场交易，收益按照个人抵押资产占比进行均分，年化收益稳定维持在3%至5%区间。第三方质押平台仅降低了单用户抵押额度，并没有取消抵押行为，用户的ETH依旧会被锁定至以太坊官方合约，并非存放在平台账户，区别仅在于技术运维由平台代为完成，个人无需操作节点设备。
不少币圈新手容易混淆ETH质押抵押与山寨币挖矿抵押的区别，以太坊PoS抵押是写入底层协议的强制规则，资金托管在开源智能合约中，链上所有操作均可公开查询，不存在平台卷款跑路风险；而部分空气币、分叉币挖矿要求抵押平台代币才能开启算力挖矿，属于项目方自定义规则，中心化风险极高。另外，以太坊质押抵押资产具备完整的赎回通道，自上海升级完成后，质押ETH可按排队机制申请提取，不再是永久锁仓，进一步提升了抵押模式的资产灵活性，也让质押替代传统挖矿成为以太坊生态长期稳定的收益模式。想要参与以太坊原生收益分发，必然离不开ETH资产抵押，传统无抵押算力挖ETH早已成为历史，切勿轻信各类重启ETH算力挖矿、零抵押挖ETH的虚假宣传。
